TRIS Rating Affirms Ratings of "EFAI’s" Bonds at "AA-/Stable"

ข่าวข่าวประชาสัมพันธ์หุ้น การเงิน การธนาคาร Friday May 25, 2007 01:29

TRIS Rating Co., Ltd. has affirmed the “AA-” ratings for the senior bonds of the Energy Fund Administration Institute (EFAI) with “stable” outlook. The ratings are based on the expectation that EFAI will continue to receive strong government support, as one of EFAI’s major responsibilities is to raise funds to enable the Oil Fund to stabilize retail oil prices. Stabilizing oil prices is a government action to alleviate wide fluctuation of oil prices, in order to minimize the impact on the economy and the public. The ratings also reflect the government’s decision to remove the subsidies on gasoline (effective on 21 October 2004) and diesel prices (effective on 13 July 2005), both of which significantly minimize the financial burden on the Oil Fund.

The “stable” outlook reflects TRIS Rating’s expectation that EFAI will continue to receive strong government support . The rating outlook is also based on the expectation that oil price subsidies will not be reinstated, and that EFAI will continue to have legal authority to withdraw money from the Oil Fund to repay its debt.

TRIS Rating reported that the National Energy Policy Council (NEPC)’s resolution dated 25 August 2005 regarding the issuance of debt by EFAI clearly reflects the government’s intention to ensure that EFAI will have enough cash to service its debt obligations. NEPC resolved to support the Committee on Energy Policy Administration (CEPA) to manage the liquidity of the Oil Fund, and directed CEPA to set the contribution rates to the Oil Fund high enough to ensure that the Oil Fund provides EFAI with sufficient funds to meet its debt obligations. In addition, in case of any changes in government policy that negatively impact the financial status of the Oil Fund or decrease EFAI’s capability to repay its debt obligations, NEPC will cooperate with the government to implement measures to ensure that EFAI’s creditors will receive timely payment of all interest and principal. In October 2006, CEPA resolved to increase the ceiling on contribution rates for gasoline, gasohol and diesel from Bt2.50 per liter to Bt4.00 per liter. This clearly demonstrates the government’s resolve to strengthen the Oil Fund’s financial position, which will ultimately support EFAI’s ability to meet its debt servicing obligations.

In addition, in October 2006, the contribution rates were increased across the board. The rate for ULG 95R was raised from Bt2.50 per liter to Bt3.46 per liter, while the rate for ULG 91R increased from Bt2.30 per liter to Bt3.26 per liter, the rate for gasohol increased from Bt0.54 per liter and the rate for diesel increased from Bt0.95 per liter to Bt1.50 per liter. As a result of these increases, the Oil Fund’s monthly revenue increased from Bt2,500-Bt3,500 million to Bt4,000-Bt4,500 million. However, monthly revenue is expected to decline as the usage of biodiesel and gasohol increases, since the contribution rates for these fuel types are far lower than the rates for diesel and ULG 95R. EFAI’s debt service coverage ratio is expected to be at around 1.9 times in 2007 and 2.8 times in 2008 since EFAI’s debt is expected to reduce in 2008.

TRIS Rating, however, said that these supporting factors are partially offset by EFAI’s limited authority to determine either the rate at which the Oil Fund will receive contributions or the rate of subsidy paid by the Oil Fund. In addition, the government is not legally bound to repay or guarantee EFAI’s debts.

The ratings of EFAI’s senior bonds reflect structural advantage over other Oil Fund’s obligations (except for the Oil Fund’s general and administration expenses, which have higher priority than the senior bonds) such as the LPG price subsidy, which was around Bt11,000 million at the end of February 2007. Each month, EFAI will withdraw all the cash from the Oil Fund, after deducting EFAI’s and the Oil Fund’s operating expenses and fees, excluding subsidies to oil refineries and oil importer. The cash is then put in a debt service accrual account to cover EFAI’s next scheduled payment. In addition, there is a debt service reserve account that has been maintained at 5% of outstanding debt since the second quarter of 2006. The fund has been kept around Bt2,900 million since February 2006, which was around 11% of total outstanding debt at the end of February 2007.


Latest Press Release

Echoworx สยายปีกครอบคลุมอียู ด้วยการเปิดศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ในเยอรมนี

Echoworx มีความยินดีที่จะประกาศให้ทราบถึงการเปิดศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ในประเทศเยอรมนี โดยมีเป้าหมายเพื่อรุกขยายธุรกิจและความได้เปรียบในการแข่งขันของ Echoworx ภายในสหภาพยุโรป (อียู) เยอรมนีถือเป็นผู้นำเศรษฐกิจอย่างไม่เป็นทางการในอียู...

ดัชนีความเชื่อมั่นฯ ธันวาคมปรับตัวลดลง เหตุกังวลการขึ้นดอกเบี้ยและเศรษฐกิจจีนชะลอตัว ขณะที่อาหาร แฟชั่น ยานยนต์ ยอดขายพุ่ง

นายสุพันธุ์ มงคลสุธี ประธานสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) พร้อมนายมนตรี มหาพฤกษ์พงศ์ รองประธานสภาอุตสาหกรรมฯเปิดเผยผลการสำรวจความเชื่อมั่นผู้ประกอบการประจำเดือนธันวาคม 2561 จำนวน 1,206 ราย ครอบคลุม 45 กลุ่มอุตสาหกรรมของสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย...

สบน.ชี้แจงข้อวิจารณ์การกู้เงินจากจีนสำหรับโครงการพัฒนาระบบรถไฟความเร็วสูง เพื่อเชื่อมโยงภูมิภาค ช่วงกรุงเทพมหานคร หนองคาย

นางจินดารัตน์ วิริยะทวีกุล ผู้อำนวยการสำนักนโยบายและแผน สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ ชี้แจงประเด็นเกี่ยวกับข้อวิจารณ์การกู้เงินจากจีนสำหรับโครงการพัฒนาระบบรถไฟความเร็วสูงเพื่อเชื่อมโยงภูมิภาค ช่วงกรุงเทพมหานคร – หนองคาย (ระยะที่ 1 ช่วงกรุงเทพมหานคร...

เปิดตัว HaHa Taxi App ทางเลือกใหม่สำหรับผู้โดยสาร เพื่อแท็กซี่กรุงเทพฯ ยุคใหม่ ปลอดภัย จ่ายเงินง่าย ไร้เงินสด โฮวา และ มาสเตอร์การ์ด ร่วมมือทำให้การเดินทางในกรุงเทพฯ สะดวกราบรื่น

วันนี้ บริษัท โฮวา อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (โฮวา) ผู้ให้บริการสหกรณ์แท็กซี่สุวรรณภูมิ ร่วมกับ มาสเตอร์การ์ด ประกาศเปิดตัว 'HaHa Taxi App' แอปพลิเคชันบนมือถือสำหรับเรียกรถแท็กซี่ ให้ผู้โดยสารเรียกรถแท็กซี่และชำระเงินได้สะดวกยิ่งกว่า HaHa Taxi App...

ทีเอ็มบี เพิ่มสิทธิประโยชน์ใหม่ ให้กับลูกค้า ทีเอ็มบี ออลล์ ฟรี กว่า 2.5 ล้านบัญชี

ทีเอ็มบี เพิ่มสิทธิประโยชน์ใหม่ ให้กับลูกค้า ทีเอ็มบี ออลล์ ฟรี กว่า 2.5 ล้านบัญชี มอบความคุ้มครองประกันอุบัติเหตุ สูงสุด 20 เท่าของเงินฝาก โดยไม่มีค่าใช้จ่าย ตอกย้ำความเป็นผู้นำบัญชีที่ให้คุณได้มากกว่าใคร ทีเอ็มบี...

Related Topics