ปัจจัยที่มีผลต่ออันดับเครดิต
การค้ำประกันจาก CGIF: อันดับเครดิตของหุ้นกู้ค้ำประกันสะท้อนถึงการค้ำประกันการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยตามเวลาที่กำหนดภายใต้หุ้นกู้ดังกล่าวโดยไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้โดย CGIF ฟิทช์มีความเห็นว่าสถานะทางเครดิตของ CGIF มีความแข็งแกร่งกว่าอันดับเครดิตสากลระยะยาวสกุลเงินในประเทศของประเทศไทยที่ระดับ ‘A-’ ซึ่งเทียบเท่ากับอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Rating) ที่ ‘AAA(tha)’ ดังนั้น ฟิทช์จึงจัดอันดับเครดิตภายในประเทศสำหรับหุ้นกู้ดังกล่าวที่ระดับ ‘AAA(tha)’
CGIF เป็น Trust Fund ของธนาคารเพื่อการพัฒนาแห่งเอเชีย (Asian Development Bank, ADB) ที่จัดตั้งขึ้นเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2553 โดยมีหน้าที่หลักในการเสนอการค้ำประกันทางการเงินแก่หุ้นกู้ที่ออกในประเทศสมาชิก Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) รวมถึงประเทศจีน ญี่ปุ่นและเกาหลี เพื่อคุ้มครองผู้ลงทุนจากการผิดนัดชำระหนี้ ผู้สนับสนุนทางด้านเงินทุนแก่ CGIF ได้แก่ประเทศสมาชิก ASEAN รวมถึง ADB จีน ญี่ปุ่นและเกาหลี
ความเสี่ยงจากการเร่งรัดชำระหนี้เมื่อผิดนัด (Acceleration): ผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้สามารถยื่นคำเรียกร้องให้ชำระหนี้ภายใต้สัญญาค้ำประกันได้เฉพาะในกรณีที่เกิดเหตุผิดนัดอันเนื่องจากการไม่ชำระหนี้ไม่ว่าเงินต้นหรือดอกเบี้ยตามกำหนดเวลา (Non-Payment Event) ภายใต้หุ้นกู้เท่านั้น อย่างไรก็ตาม ผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้มีสิทธิในการเร่งรัดชำระหนี้ต่อผู้ออกหุ้นกู้ในกรณีที่เกิดเหตุผิดนัดใดๆ ภายใต้หุ้นกู้ แต่การใช้สิทธิดังกล่าวจะส่งผลให้ภาระผูกพันในการชำระหนี้ของ CGIF ภายใต้สัญญาค้ำประกันสิ้นสุดลง
ความเสี่ยงจากสกุลเงินที่ใช้ในการชำระหนี้: ผู้ถือหุ้นกู้มีความเสี่ยงที่อาจจะได้รับชำระหนี้ภายใต้สัญญาค้ำประกันเป็นสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่เงินบาท ในกรณีที่ผู้ค้ำประกันเห็นว่าเป็นไปไม่ได้ที่จะจัดหาเงินบาทเพื่อมาชำระหนี้ภายใต้สัญญาค้ำประกัน หรือไม่สามารถจัดหาเงินบาทมาได้ในเงื่อนไขที่สมเหตุสมผลในเชิงพาณิชย์ตามนโยบายของผู้ค้ำประกัน ในกรณีดังกล่าว CGIF จะทำการชำระหนี้ในจำนวนเงินที่เทียบเท่ากันในสกุลเงินอื่นซึ่งได้แก่ สกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
ปัจจัยลบ:
· สถานะทางเครดิตของ CGIF ที่อ่อนแอลงเมื่อเทียบกับอันดับเครดิตสากลระยะยาวสกุลเงินในประเทศของประเทศไทย
ปัจจัยบวก:
· การปรับเพิ่มอันดับเครดิตไม่น่าจะเกิดขึ้นเนื่องจากในปัจจุบันอันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้อยู่ที่ระดับสูงสุดของอันดับเครดิตภายในประเทศที่ ‘AAA(tha)’ แล้ว
รายละเอียดเกี่ยวกับอันดับเครดิตของ Noble สามารถดูได้จาก รายงาน “Fitch Affirms Noble Group at ‘BBB-’, Outlook Stable” ลงวันที่ 4 พฤศจิกายน 2556 ที่ www.fitchratings.com