ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสะท้อนถึงสถานภาพทางกฎหมายของเอไอเอ ประเทศไทย ที่มีสถานะเป็นสาขาของAIA Company Limited (AIACL) อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงการที่ AIACL มีเครือข่ายทางการตลาดที่แข็งแกร่ง รักษาผลการดำเนินงานที่อยู่ในระดับที่ดีต่อเนื่อง และระดับเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง AIACL เป็นบริษัทประกันชีวิตชั้นนำในภูมิภาคเอเชีย ซึ่งมีกรมธรรม์ที่ยังมีผลบังคับใช้อยู่มากกว่า 28 ล้านกรมธรรม์ มีเครือข่ายตัวแทนขายประกันชีวิตขนาดใหญ่กว่า 250,000 คน และมีการดำเนินธุรกิจใน 17 ประเทศในภูมิภาคเอเชีย
ความสามารถในการทำกำไรของ AIACL ยังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง โดยบริษัทมีอัตราส่วนผลตอบแทนก่อนภาษีต่อสินทรัพย์ที่ 2.8% ต่อปีในครึ่งแรกของปี 2557 (2556: 2.5%) บริษัทมีอัตรากำไรจากมูลค่าของธุรกิจใหม่ (New business margin) ในครึ่งแรกของปี 2557 ที่ 46.2% (เทียบกับครึ่งแรกของปี 2556 ที่ 41.6%) ระดับเงินกองทุนรวมทั้งกลุ่มของบริษัทปรับตัวสูงขึ้นเป็น 448% ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2557 จาก 433% ณ สิ้นเดือนพฤษจิกายน 2556 ซึ่งอยู่ในกลุ่มที่สูงที่สุดในอุตสาหกรรม
แนวโน้มมีเสถียรภาพสะท้อนถึงการที่ฟิทช์เชื่อว่า AIACL จะสามารถรักษาความแข็งแกร่งทางการเงินไว้ได้อย่างต่อเนื่องในระยะปานกลางถึงระยะยาว
ประเทศไทยเป็นตลาดที่ใหญ่เป็นอันดับสองของ AIACL รองจากฮ่องกง โดยรายได้เบี้ยประกันจากประเทศไทยมีสัดส่วนเป็น 19% ของเบี้ยประกันรวม (Total weighted) ของ AIACL ในปี 2556 เอไอเอ ประเทศไทย เป็นบริษัทประกันชีวิตที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดที่ 21.2% ในช่วงเดือนมกราคม-กรกฎาคม ปี 2557 (25% ในปี 2556) บริษัทมีระดับเงินกองทุนตามกฎของประเทศไทยในการกำกับความเสี่ยงด้านเงินกองทุน (Risk-based capital- RBC) ที่ 524% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2557 สูงที่สุดในกลุ่มบริษัทประกันชีวิตในประเทศไทย และสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่ 140% อย่างมาก
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
การปรับตัวอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญของโครงสร้างความแข็งแกร่งทางการเงิน (Credit profile) ของ AIACL อาจส่งผลกระทบในเชิงลบต่ออันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของเอไอเอ ประเทศไทย ทั้งนี้อาจรวมถึงการปรับตัวลดลงอย่างมากของผลการดำเนินงานของ AIACL เช่น ผลตอบแทนก่อนภาษีต่อสินทรัพย์ลดลงต่ำกว่า 1% และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นเกิน 20% อย่างไรก็ตาม ฟิทช์คาดว่าความเสี่ยงดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะปานกลาง